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上周日晚证监会连夜召开发布会，就规范“大小非减持”发布《指导意见》，此举得到了市场的一片叫好，然而，或许是担心利好不够，昨日市场先扬后抑，沪指从开盘涨200余点到收盘仅上涨20余点。市场个股涨跌基本持平。利好能否继续刺激市场前行，目前该如何操作，进场抄底还是乘反弹走人，就此关键问题，记者昨日采访了多家基金、券商和机构。总体看来，机构们大部分认为反弹将有望展开，不过他们对后市大盘谨慎乐观，认为决定后市大盘走向的还是政策面的扶持能否跟上。
天治基金
悲观情绪有望消除
天治基金人士昨日接受记者采访时表示，证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，应该是一个规范大小非减持的前奏，按照《意见》的精神，证券交易所后续将出台配套细则，进一步规范大宗交易系统的转让规定。
限售存量股份通过大宗交易系统进行转让，有利于稳定投资者对存量股份减持的心理预期。
同时，新规的出台表明管理层在指数接近“腰斩”的情况下，稳定证券市场已经成为当前宏观背景下的重要目标，这种态度对于稳定当前中小投资者悲观的市场情绪无疑会起到积极的作用。
另外，前期导致市场下跌的原因正在逐步得到改善，比如规范“大小非”减持，限制上市公司再融资等，相反政策的扶持信号正在不断加强，比如新基金的连续发行、QFII的扩大额度等。
针对昨日的高开低走，天治基金该人士认为，市场的整体回暖仍需要时间。不过，从沪指能收出红盘来看，市场悲观情绪的消除已经开始显现。后续反弹能否跟上，关键还要看政策面的扶持。
上投摩根
市场信心得到提振
上投摩根双核平衡基金拟任基金经理芮崑昨日接受记者采访时表示，证监会适时推出了规范大小非减持的意见，并且在操作层面上细化规则，可以看作是管理层对市场精心呵护的举措，对市场心态和筹码的稳定有相当的助益。
通过大小非解禁中比例和方式的限定，可以让市场形成较为明确的预期，不再恐慌；此外，1%以上的解禁需在大宗交易系统完成，能够缓解二级市场突然遭遇大幅筹码沽空的风险。
对于后市，芮崑认为，通过意见的指导之后，大小非在二级流通市场中将以缓慢释出为主，资金面和信心面的提振是比较大的。但市场中期趋势的形成尚依赖于经济层面和企业盈利层面，从目前的情况来看，中国GDP增长和已经公布季报的数据大多符合或超出预期，但从谨慎的角度来看，他们还要继续观察后续CPI的走向和后续季报的盈利，来判断宏观政策趋向和企业盈利是否能继续增长。
中投证券
政策利好护市大盘反弹可期
中投证券分析师昨日接受记者采访时表示，《指导意见》公布实施，虽然仅是“指导意见”，但说明监管层对重新建立大小非解禁以后的市场规则与秩序、缓解大小非抛售对市场价格的扭曲，提升二级市场流通股股东的信心十分有利。对于当前市场而言，可视为重大制度性利好，市场将迎来反弹。
对于后市，他表示目前处于年报、季报披露时期，投资者也应密切关注个股的的基本面信息，操作上，仓位较重的投资者可借反弹减仓换股，轻仓的投资者可中线布局超跌股、被错杀股、受政策支持板块。
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